■このセミナーはZoomでご受講いただけます。お申し込み後に詳細をメールでお送りします。
資金調達側と提供側のさまざまな必要要件が、完全に一致することはまれです。そのようなときにギャップを埋めるのがデリバティブです。ワラント、転換社債、エクゼクティブストックオプションなどはその代表例です。このような金融商品は、信用リスクを伴ったり、資本構造を変化させたりと、さまざまな厄介な問題を伴い、その評価は複雑になりがちです。特に新興企業の資金調達手段の評価は複雑となります。
本セミナーではこのようなデリバティブの評価に必要となる信用リスクのモデル化の手法を学習し、それを転換社債の評価に応用し、エクセルを用いてその過程を学んでいきます。
第一部：信用リスクの評価とモデル化
１．債券市場とイールドカーブ：ゼロクーポンレートの算出
２．信用リスク：信用格付、倒産確率と回収率
３．パラメータの推定：過去データ、債券スプレッドから算出する倒産確率
４．株価から算出する倒産確率：マートンモデル
第二部：転換社債等の評価
５．二項格子型モデル：早期償還条項、リスク中立ハザードレートの組み込み

■目標
ワラント、転換社債、エクゼクティブストックオプションの役割や評価方法を理解します。 信用リスクの評価方法を身につけ、複雑な構造のオプションの評価に利用します。

■受講対象者：資金調達面でオプションを活用したい方、オプション理論を身につけたい人、二項格子モデルの応用力を身につけたい方、信用リスクについて知見を広げたい方など、資金調達の際のオプションの活用に興味をお持ちの方であればどなたでも参加可能です。

■PCには事前にエクセル、エクセルVBAがインストールされている必要があります。
参考文献：
統計学実践ワークブック(学術図書出版社)
フィナンシャルエンジニアリングbyジョンハル(きんざい)

【講師紹介】Quasars22 Private Limited(Singapore),Director,MBA,MBA,MSc,。主な論文に「金融市場の安定、多重性の増加、取引戦略の役割」企業研究第３０号（２０１６年３月）、「シンガポールの金融ビジネスの可能性とそれを支えるシステム」企業研究第２９号（２０１５年８月）がある。主な訳書に「シュワッガーのテクニカル分析」（１９９９、パンローリング）、「物理学者ウォール街を往く」（２００５、東洋経済新報社）。

申込：金融財務研究会 ホームページ https://www.kinyu.co.jp/seminar_detail/?sc=k221955

〒103-0025　東京都中央区日本橋茅場町1-10-8 グリンヒルビル
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ファックス又は郵便にて参加申込書をお送り下さい。上記ホームページの申込欄からもお申込いただけます。折り返し、受講証と請求書を郵送致します。参加費は下記の普通預金口座に開催日前日までにお振込み下さい。（但し経理の都合等で間に合わない場合は、ご連絡いただければお待ちいたします。）又当日ご参加になれなかった場合、当社および経営調査研究会主催の他のセミナーに無料でご出席いただけます。(但し新しいセミナーの参加費との差額が2,000円以上の時は差額をお支払いいただきます。また、振替は1年以内にお願いいたします。) ご記入いただきました個人情報は、当社および関係会社の受講者名簿の整備や今後開催される セミナーのご案内等に使用します。
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